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摩尔金融:78亿 谁能比我亏的更多?

ag亚游直营 www.inkang.cn 文 / Cherry来源:摩尔金融

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作者:摩小君

来源:微信公众号摩尔金融精选moerjinrong

30日,真正的【亏损王】属于 -- 天神娱乐大幅下修业绩预期,预计2018年净亏损73亿元-78亿元 。

有可能超过天神娱乐的只有下面这 27家公司了。

而亏损第二名是一家来自宝岛台湾的公司,华映科技,今天公告称预计2018年度净亏损37亿-55亿元,主要源于计提大额坏账准备。这家公司市值目前只有50亿多一点,要是亏损55亿,基本上这公司就没了。

而且大家要注意哦,这个股不是商誉减值,它的亏损是因为他的控股公司台湾中华映管要破产重组,上市公司和大股东很多关联交易,并且欠的最多的就是华映科技, 所以要是大股东破产了肯定就什么都要不到了。

华映科技是台资企业在A股成功借壳上市的公司,它的母公司是中华映管,是一家台湾企业,成立时间超过40年,有着辉煌的历史,最早从CRT电视映像管起家,后来切入到液晶面板,曾经是台湾液晶面板产业五虎之一。14年时候出货量4.55亿片液晶屏幕,那时候还是世界第一,15年出货3.95亿,也不低。但是就是不赚钱,年年亏损。原来大股东还有仁宝,台湾著名代工企业,后来也撤资了。

一个台湾公司怎么想到了来我们A股来上市(圈钱)呢?

原因也没别的,穷。中华映管在台湾市值大约也就10亿人民币左右,借钱吧,银行得考虑风险,不一定还的上;股权融资吧,台湾对高科技有?;ふ?,中华映管想找大陆募资,卖身也卖不出去。

显示屏是一个典型的重资产行业,谁砸的钱多,谁就有最新技术,谁有最新技术就能赚钱,京东方就是典型例子,被骂不争气好多年,这两年移动设备兴起,京东方也成为世界第二的屏幕生产商了(第一是三星)。

要赚钱得先花钱,但台湾没那么多钱,怎么办?于是他们在国内借壳上市的子公司华映科技。前几年提出定向增发100亿,后来通过审核,和政府谈好了,出50亿,其中福建政府下基金投资25亿,莆田政府下基金投资25亿,剩下还有50亿自筹。

一条AMOLED生产线投资大概是10-13亿,和辉募集了40亿做AMOLED,要提供更高的产能可能需要100亿以上。经历了等离子惨痛的失败后,大部分公司都不敢乾坤一掷豪赌某项技术了,万一AMOLED瞬间过气呢?未来可能还会有量子点、MicroLED、QLED技术,万一成主流了呢?押宝失败代表公司完蛋。

募集100亿里头83亿用来造IGZO技术第六代TFT-LCD生产线,这条生产线一共得花120亿。IGZO技术最早是夏普大规模生产的,举几个典型例子,iPad Air及以后机型都是IGZO,微软Surface Pro系列也都是IGZO。

顺便呢,他们还建了一条玻璃生产线,用溢流法做高铝硅酸盐类玻璃。这种玻璃主要用在手机屏幕玻璃上。目前手机屏幕?;げ愦蟾欧治?,高强度树脂(非常少),传统苏打玻璃,或者叫钠钙玻璃,但非常脆,容易摔碎;最好的就是高铝硅酸盐类玻璃,大猩猩玻璃就是这种。

能生产超薄高铝玻璃的,全世界不到十家,手机上主要生产商也就是美国康宁、日本旭硝子、德国肖特。能用溢流法生产高铝玻璃的,加上他们,只有四家。高铝玻璃盖板市场基本被两家公司垄断:康宁大猩猩玻璃占了80%,康宁大猩猩玻璃毛利差不多70%,另一家日本旭硝子龙迹玻璃占了20%。这种玻璃硬度高,抗摔能力是普通玻璃的8-10倍,他们家玻璃的可加工性比大猩猩和龙?;购?。

但是华映科技业绩再好也抗不住控股大股东连续九年亏损,最终还是被拖下水,再好的孩子也抗不住一个穷爸爸的拖累,最近的A股曾有过很多这种案例(比如康德新),所以以后研究公司的基本面的时候要关注大股东的财务状况,这都是血泪教训。

说说今天的行情,一句话就是市场在冷清之中带有一丝刺激,主要是昨晚的业绩地雷太多了。都在想着,这家公司会不会爆呢,今天一看,还真的爆了。

开盘的时候有45家跌停,大家还以为这是多的时候,没想到收盘前已经有77家。而且还有一个少见的现象是,今天没有连板的股票了。无论是三连板的,还是二连板的,都被砸。同样的,今天也没啥热点。倒是一些股票莫名其妙的大跌让人想太多,这会不会是“自首”呢。

两市的成交量十分低迷?;χ钢鼗?000亿。也许操盘手们都会村了吧。村里的信号不好啊。临近过年,现在地雷又多,市场或许有一个想法就是等这些业绩披露结束后会好一些吧。

看了业绩预告只有地产股,从不业绩洗澡,还业绩增长。 这几天地产股表现突出啊。目前大多数股票还是没有多少吸引力,如果潜伏雷又多。大家要关注的,还是多看外资那些股票还会买,这种结构性力量变化的,或者多看ETF好了。做一个较为保守的投资者,才能在晚上睡得安稳。

15年亏损王武钢,16年石化油服,17年石化油服刚准备蝉联冠军,没想到杀出个薯片;那么问题来了,今晚还有谁能问鼎?

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